港股教育股大涨,系教育部表态认可正当关联交易

新京报快讯(记者 冯琪)今日(11月12日)港股教育板块集体大涨。其中,天立教育涨幅一度超过30%,截至收盘,成实外教育涨幅18.23%、睿见教育涨幅17.67%,宇华教育、希望教育、枫叶教育、银杏教育、大地教育、中国科培、新高教集团等均涨超10%。

多位业内人士指出,今日港股集体上涨和教育部近日刊发的《关于政协十三届全国委员会第三次会议第3379号(教育类343号)提案答复的函》有关。

教育部在上述函件中指出,“为保障非营利性民办学校举办者权益,回应举办者诉求,教育部对合法合规的关联交易持开放态度。”

“教育部这一表态是对教育上市公司正当关联交易合理合法性的认可……”中国教育发展战略学会民办教育专委会秘书长黄为指出,“此前,市场上曾有‘拆除VIE架构’、否定关联交易的声音出现。而本次政策信号,让市场和投资者对关联交易的疑虑打消了,大家对教育股持积极态度、更有信心。”

教育部表态让市场对“关联交易”疑虑打消

2017年起正式实施的《民办教育促进法》规定,民办学校的举办者可以自主选择设立非营利性或者营利性民办学校。但是,不得设立实施义务教育的营利性民办学校。同时规定,非营利性民办学校的举办者,不得取得办学收益,学校的办学结余应全部用于办学。

据悉,目前国内在美股和港股上市的教育公司,均是通过“VIE架构”(也称“协议控制”)方式实现的。法国巴黎银行中国部董事总经理朱泉星解释称,这个过程中,“关联交易”是“VIE架构”中一个普遍且必须要采取的方式,目的是为了“并表”。黄为指出,在这种方式下,非营利性民办学校的举办者可以通过协议服务的方式提取办学结余。

此前,官方对于“关联交易”的态度并未明确,业内有不同声音出现。黄为指出,甚至有声音主张“拆除VIE架构”、否定关联交易,让投资者对非营利性民办学校的发展产生疑虑和误解。

“教育部这次对关联交易持开放态度的表态,让市场对‘拆除关联交易’的疑虑已经打消了。教育股的基本盘保住了,从长期来看,对教育股是看好的,特别是战略投资者对教育股持积极态度,更有信心。”黄为称。

避免“以非营利之名行营利之实”

但对关联交易持开放态度,并不意味着举办者可以“以非营利之名行营利之实”。 黄为认为,非营利性民办学校举办者提取正当的服务费用是可以的,但要保证教育教学良性发展,不能把所有办学结余提走,因此未来政策法规应对提取比例作出限制。

在教育部今日的答复函中,也对关联交易这一问题作出更多解释。“为切实保障非营利民办学校的法人财产权不受侵害,避免相关方‘以非营利之名行营利之实’,在《民办教育促进法实施条例》(以下简称《实施条例》)修订中,对关联交易作出规定,要求关联交易应该公开、公平、公允,合理定价,不得损害学校利益,建立信息披露制度,相关部门加强监管、按年度对关联交易进行审查等。”答复函显示。

一位不愿具名的教育行业证券分析师认为,教育部这一说法正面确认了关联交易的合法和合理性。

“只要合法合规的关联交易都是OK的。”朱泉星认为,在实际操作中,关联交易如果要产生,必须公开、公平、公正,严格遵守企业管治办法。

新京报记者 冯琪 校对 李铭

(原标题:港股教育板块大涨 专家:教育部表态让市场打消“关联交易”疑虑)

(责任编辑:孙颖莹_NB19008)

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